据以色列《环球报》报道，德国集装箱航运巨头赫伯罗特已向以色列集装箱航运公司Zim(以星航运)提交收购要约，目前此次竞标尚处于初期阶段，尚未开启正式谈判。而市场传出地中海航运MSC和马士基也表达了收购意向。

此前数月，外界一直猜测以星航运可能出售，丹麦航运巨头马士基也曾被传与收购相关。实际上，全球最大的两家集装箱航运公司——地中海航运和马士基航运，都曾对以星航运表示过兴趣。以星航运按市场份额计算，是世界第十大集装箱航运公司，不过目前尚无赫伯罗特出价金额的详细信息。

以色列航运公司董事会上周证实，已收到首席执行官Eli Glickman和以色列商人Rami Ungar的收购要约。据《Calcalist》报报道，他们为以星提交了24亿美元的报价，而以星航运公司市值约为21亿美元，此次竞标在几个月前就已进行。

针对这一收购要约，ZIM董事会启动了战略评估，对各种方案进行评估，评估内容包括考虑价值创造的各种可能的替代方案，如出售公司，以及旨在最大化股东价值的资本配置和回报机会。

然而，ZIM的员工委员会强烈反对赫伯罗特的收购要约。赫伯罗特最大的股东之一是卡塔尔投资局旗下的卡塔尔控股有限公司（持股12.3%）和沙特公共投资基金（持股10.2%）。员工委员会呼吁交通部长和政府动用“黄金股”阻止这笔交易并表示：“以色列98%的贸易通过海运进行，若以星航运落入卡塔尔和沙特阿拉伯手中，在下一场战争中，以色列将被切断海上通道，毕竟以色列没有开放的陆地边界，海洋是生命线。”

上周，以星航运公布了第三季度业绩，较去年同期大幅下滑，净利润为1.23亿美元，去年同期为11亿美元，且预计全年调整后营业利润（EBITDA）在20亿美元至22亿美元之间。本周早些时候，业内媒体就收购传闻联系马士基，该公司表示出于原则，不对市场传闻或猜测发表评论。

据Jyske Bank的股票分析师Haider Anjum称，若赫伯罗特最终收购以星航运，这家德国大型集装箱航运公司可能赶上竞争对手，且价格可能较为合理，不过收购过程中也存在一定障碍。

Anjum在接受采访时表示：“通过收购以星航运，赫伯罗特将获得更大市场份额，更接近马士基和地中海航运等竞争对手。”Sydbank高级分析师Mikkel Emil Jensen指出，赫伯罗特近年来收购策略并不激进，收购ZIM可在不购买很多新船的情况下获得市场份额。赫伯罗特落后于MSC和CMA CGM等已订购大量船舶的公司，此次潜在竞标表明其正为更具挑战性的市场做准备。Jensen认为，这是赫伯罗特为数不多能获得市场份额并扩大规模的机会之一，无需订购新船就能获得市场份额，还能获得船队灵活性并进一步拓展太平洋市场。

收购以星航运公司也可能加强赫伯罗特与马士基的双子星联盟。马士基和赫伯罗特在双子星联盟中合作，两家公司船舶运力总和略高于700万标准箱，但MSC规模更大。收购以星航运公司后，他们将获得70万标准箱运力，使双子星联盟超越地中海航运，成为全球最大的集装箱航运公司。

根据Alphaliner的数据，赫伯罗特是全球第五大航运公司，目前占据7.2%的市场份额，以星航运市场份额为2.1%，此次收购不会立即影响赫伯罗特在榜单上的排名，但会使其更接近竞争对手且价格可能更优惠。Anjum称，市场不确定、货运量和运费下降时，常会出现收购案，此时或许能协商到更好的价格。此外，ZIM船队大部分船舶以短期租赁合同出租，自身仅拥有14艘船舶，另有102艘以租赁方式运营，这种灵活运营模式在运力过剩时期尤为有利。

在以星航运首席执行官Eli Glickman等人组成的集团提出收购要约后，以星航运成为可能的收购目标，促使董事会探索其他感兴趣的买家。据以色列媒体报道，近日还有其他公司也对ZIM提出了收购要约，ZIM方面拒绝置评。

Jyske Bank的股票分析师Haider Anjum断言，以色列极有可能阻止以星航运出售给赫伯罗特。赫伯罗特之所以可能遭反对，是因为以色列政府持有ZIM的“黄金股份”，这使得政府对航运公司拥有一定程度的控制权，包括对向外国企业出售货物等战略决策拥有否决权。

据以色列媒体报道，以星航空公司的员工协会强烈反对将公司出售给赫伯罗特，并呼吁政府在可能达成交易的情况下行使否决权。反对原因在于赫伯罗特由卡塔尔投资局旗下的卡塔尔控股有限公司和沙特公共投资基金持股。员工委员会表示，以色列98%的贸易通过海运，若以星航运落入卡塔尔和沙特阿拉伯手中，下次战争中以色列将与海洋失去联系，毕竟没有开放陆地边界，海洋是生命线。

Haider Anjum认为，这很可能导致赫伯罗特被排除在外，他表示：“看来赫伯罗特最终的收购报价不会比最初的报价高出多少。”

人们对以星航运可能出售的兴趣源于其首席执行官Eli Glickman与商人Rami Ungar等人向公司提出了约24亿美元的收购要约。董事会随后委托金融公司Evercore对ZIM进行战略评估，以探究其他参与者是否有兴趣竞购。分析师指出，马士基已被联系过，据《环球报》报道，近日已有数家公司竞购以星航运。

Haider Anjum表示，有几项因素表明，现任首席执行官最终可能被允许收购该公司，尽管马士基也是一种可能。周四，马士基A股上涨2.6%，Haider Anjum认为这是因为市场认为马士基比赫伯罗特更有可能成为买家。他称：“我仍然认为最有可能的买家是首席执行官及其团队，因为这样更容易达成交易。但随着赫伯罗特可能退出竞争，马士基的可能性增加，这也是目前股市反应的原因。”

Haider Anjum认为，对马士基有利的是，以星航运能增强其在亚洲至美国、加勒比海和地中海航线上的优势，且以星航运是液化天然气运输船领域的领导者，拥有庞大的租赁船队，与马士基的气候战略和“轻资产”理念高度契合。然而，马士基一再表示未必对海洋业务内的收购感兴趣，这对该公司不利。马士基此前拒绝就市场传闻发表评论，赫伯罗特也同样如此。根据分析公司Alphaliner的数据，以星航运是全球第十大集装箱航运公司，总运力略高于70万标准箱，市场份额为2.1%。